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　　但值得关注的是，24年以来公司利润增速出现下滑，25Q1甚至出现负增长，引发市场担忧。利润增速下滑背后，一方面，是由于公司加速拓展国内市场，竞争有所加剧，导致消费级产品均价出现下滑，同时，近两年Ace等低毛利产品起量导致公司产品结构出现变化，对整体毛利率产生了一定影响，致使毛利率从55.95%降至2025Q1的52.9%。根据招股书的披露，24年中国市场占比从19%提升至23%，同期公司消费级产品销量从138.60万台提升至222.96万台，同比增长60.86%，但平均单价则从2259.32元降至2147.74元，同比下降4.94%。而2024年公司Ace系列产品收入占比从2.7%提升至了10.4%，ONE X系列产品占比则从55.9%降到了52.7%。

　　但如前文所述，影石创新的发展思路并不是开拓需求场景，而是针对现有场景做深耕，这在一定程度上导致过去几年公司对新业务的开拓并不算积极。在招股书中，其表示未来三年公司的业务仍是专注于全景相机、运动相机、专业VR相机的开发，并不断探索应用场景，如VR看房、影视制作与直播、智慧安防、机器人视觉等。这种表述也可以看出，未来公司的业务思路大概率还是聚焦在已有的产品上且对未来进一步的拓展计划并不算清晰。整体仍是以一个后发者的姿态在寻找新的增长领域，这种思路给其未来新业务曲线的开拓带来了较大的随机性，而如果未来影石创新无法成功拓展出除了全景相机和运用相机外新的业务曲线，那么，长期来看可能会对其发展产生一定约束。